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中锐股份(002374)2023年年报简析:亏损收窄,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-21 06:14:02
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据证券之星公开数据整理,近期中锐股份(002374)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中中锐股份亏损收窄,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入7.11亿元,同比下降15.45%,归母净利润-1.61亿元,同比上升76.61%。按单季度数据看,第四季度营业总收入2.31亿元,同比上升5.18%,第四季度归母净利润-1.2亿元,同比上升83.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率19.96%,同比减5.1%,净利率-25.14%,同比增74.9%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.64亿元,三费占营收比23.03%,同比增30.65%,每股净资产1.1元,同比减11.74%,每股经营性现金流0.03元,同比增23.88%,每股收益-0.15元,同比增76.19%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为783.65%,原因:本期园林业务按合同协议计提的项目利息收入少于去年。
  2. 研发费用变动幅度为97.02%,原因:本期专利申请费用增加。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-514.26%,原因:去年同期有园林业务项目投资款退回,而本期没有发生。
  4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.34%,原因:去年同期到期债务偿还较多及本期售后回租融资有所增加。
  5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为83.41%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额增加较多。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大,最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司当期信用减值损失不小,且历史上出现过大额信用减值损失,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,其他应付款不算少,建议了解下细节。公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。公司其它应付款合计相较营收规模较大,建议重点关注该指标详细情况。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流相对市值差距较大,建议重点核实下原因。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过萎缩迹象,近年来开始慢速增长。利润近5年来有过中速增长,近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为12.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.12%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达27.04%)

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