南极电商（002127）2023年年报简析：净利润增137.49%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期南极电商（002127）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中南极电商净利润增137.49%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入26.92亿元，同比下降18.66%，归母净利润1.12亿元，同比上升137.49%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.25亿元，同比下降14.74%，第四季度归母净利润2830.16万元，同比上升105.17%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利17.08亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.73%，同比减9.5%，净利率4.02%，同比增145.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.06亿元，三费占营收比7.66%，同比增51.01%，每股净资产1.87元，同比增4.41%，每股经营性现金流0.16元，同比减30.42%，每股收益0.05元，同比增137.29%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.42%,原因:移动互联网媒体投放平台业务去年同期因业务线收缩导致大量尾款收回而对应采购需求下降，进而导致去年同期现金流较高。
2. 2.投资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.72%,原因:去年同期有百家好系列商标及股权收购。
3. 3.筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为201.02%,原因:去年同期存在分红以及本期持股计划收到的款项同比增加。
4. 4.应收款项变动幅度为-37.33%,原因:报告期应收账款回款及收入规模下降。
5. 5.存货变动幅度为-65.75%,原因:报告期存货对外出售。
6. 6.合同负债变动幅度为67.22%,原因:报告期业务结构调整转型，预收款项大幅增加。
7. 7.交易性金融资产变动幅度为101.57%,原因:报告期购买的银行理财产品增加。
8. 8.销售费用变动幅度为18.88%,原因:前台业务部门的人力成本增加。
9. 9.财务费用变动幅度为39.81%,原因:本年调整理财结构，部分到期存款转为理财。
10. 10.研发费用变动幅度为-20.57%,原因:研发团队人员规模减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达30.86%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达340.91%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司出于什么样的考虑转做自营？认为转做自营最大的优势是什么？公司自营业务有对标的品牌吗？

答：南极人是家喻户晓的国名品牌，有很好的品牌历史及深厚的消费者认知，消费者对“南极人”抱有期待，这与公司对品牌的珍视及发展愿景高度一致。公司希望通过“南极人”自营项目，对南极人品牌进行升级焕新、提升产品品质，并与消费者建立更持久、良好的互动。也希望通过“南极人”自营项目，更好的链接优质供应链，建立从面辅料采购、设计研发、打版制样、成衣加工，及加盟销售为一体的一站式产业链合作模式，促进生产与销售更高效运转。

公司自营业务开发对标全球领先顶奢标准，在供应商合作方面非常慎重，全线对标大牌产品标准，以期达到现代视觉艺术商品，希望为消费者提供更具有仪式感的内着与通勤外着，同时通过中心化的采购、加工管理与加盟销售模式，为消费者提供更具高性价比的产品。用百姓消费价格体验到奢品品质。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。