兰石重装（603169）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期兰石重装（603169）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中兰石重装增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入51.62亿元，同比上升3.65%，归母净利润1.54亿元，同比下降12.62%。按单季度数据看，第四季度营业总收入20.52亿元，同比上升7.18%，第四季度归母净利润1682.97万元，同比下降45.81%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.85亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.14%，同比增8.09%，净利率3.22%，同比减12.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.02亿元，三费占营收比7.78%，同比增2.55%，每股净资产2.4元，同比减0.02%，每股经营性现金流0.2元，同比减16.49%，每股收益0.12元，同比减12.62%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-139.01%,原因:本期收购超合金公司支付价款。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为148.82%,原因:本期取得金融机构借款增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-66.57%,原因:票据到期托收解付。
4. 预付款项变动幅度为-42.2%,原因:期末采购款项减少。
5. 其他应收款变动幅度为50.13%,原因:投标保证金增加。
6. 其他流动资产变动幅度为203.45%,原因:增值税留抵税额及待摊利息增加。
7. 在建工程变动幅度为-95.02%,原因:智能化新模式项目竣工验收转资产，其余为合并超合金公司。
8. 无形资产变动幅度为96.56%,原因:智能化新模式项目竣工验收转资产，其余为合并超合金公司。
9. 长期待摊费用变动幅度为46.51%,原因:维修改造费增加。
10. 预收款项变动幅度为-52.61%,原因:收到客户预付定金增加。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-49.17%,原因:上年社保享受缓缴政策。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为101.34%,原因:一年内到期的长期借款增加。
13. 长期借款变动幅度为64.55%,原因:调整负债结构，增加长期借款。
14. 租赁负债变动幅度为1810.75%,原因:超合金公司租赁厂房。
15. 长期应付款变动幅度为-94.69%,原因:未到期的融资租赁款减少。
16. 递延收益变动幅度为138.81%,原因:新增甘肃省财政厅专项基金。
17. 专项储备变动幅度为39.1%,原因:计提安全生产费增加。
18. 研发费用变动幅度为49.78%,原因:持续推动公司新能源技术研发及科技成果转化，加强科技引领作用发挥，加大研发投入。
19. 信用减值损失变动幅度为-91.4%,原因:本期账龄较长款项回款减少。
20. 资产减值损失变动幅度为-86.79%,原因:本期合同资产、存货增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.63%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.82%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.37%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达63.83%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达967.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.08亿元，每股收益均值在0.16元。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。