嘉欣丝绸（002404）2023年年报简析：净利润减5.86%

据证券之星公开数据整理，近期嘉欣丝绸（002404）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中嘉欣丝绸净利润减5.86%。截至本报告期末，公司营业总收入42.99亿元，同比下降0.69%，归母净利润2.17亿元，同比下降5.86%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.43亿元，同比上升7.08%，第四季度归母净利润4857.68万元，同比上升54.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.1%，同比减3.96%，净利率5.37%，同比减4.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.87亿元，三费占营收比6.68%，同比增9.44%，每股净资产3.55元，同比增4.37%，每股经营性现金流0.24元，同比减77.33%，每股收益0.38元，同比减7.32%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为36.53%,原因:汇兑净收益同比减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-77.33%,原因:本期采购备货付款和支付税费等同比增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.98%,原因:上年同期子公司浙江金蚕网供应链管理有限公司供应链融资规模减少而收回款项较多。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为64.48%,原因:上年同期净还借款金额较大。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.28%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达217.47%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：能否详细介绍公司外贸客户的结构？

答：公司外贸业务的客户主要是欧美发达国家的品牌女装客户，与公司合作的年份较长，其中欧洲客户占比在 35%左右，美国客户占比 33%；其他还有日本、澳大利亚等一些国家和地区的客户。

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