华研精机（301138）2023年年报简析：净利润减9.92%

据证券之星公开数据整理，近期华研精机（301138）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中华研精机净利润减9.92%。截至本报告期末，公司营业总收入5.33亿元，同比下降2.19%，归母净利润7596.56万元，同比下降9.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.18亿元，同比上升17.98%，第四季度归母净利润2595.17万元，同比下降4.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.94%，同比增1.44%，净利率14.6%，同比减8.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计8589.01万元，三费占营收比16.12%，同比增2.0%，每股净资产8.97元，同比减3.8%，每股经营性现金流1.15元，同比增224.51%，每股收益0.63元，同比减10.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为224.51%,原因:本年购买商品、接受劳务支付的现金减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-544.62%,原因:1、本期现金管理产品未到期2、本期新增对外投资3、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-56.74%,原因:2023年股息红利分配增加。
4. 货币资金变动幅度为-40.8%,原因:1、募集资金陆续投入使用2、购买收益凭证重分类至其他流动资产。
5. 长期股权投资变动幅度为1646.66%,原因:本期新增对外长期投资。
6. 固定资产变动幅度为24.36%,原因:募投项目固定资产增加。
7. 在建工程变动幅度为8304.36%,原因:新厂房建设支出及未验收设备增加。
8. 合同负债变动幅度为16.78%,原因:本期收到合同预付款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达103.25%）

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