锦和商管（603682）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期锦和商管（603682）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中锦和商管营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入10.32亿元，同比上升17.04%，归母净利润9883.55万元，同比上升1.85%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.64亿元，同比上升44.29%，第四季度归母净利润335.45万元，同比下降66.31%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.32亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.68%，同比减29.3%，净利率8.06%，同比减13.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.96亿元，三费占营收比28.67%，同比减12.55%，每股净资产2.37元，同比减0.35%，每股经营性现金流1.36元，同比增10.57%，每股收益0.21元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达219.24%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司租赁负债占比较高，建议重点查看租赁资产构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.19%、货币资金/流动负债仅为37.79%）
2. 建议关注公司债务状况（流动比率仅为0.5）

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