金陵饭店（601007）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期金陵饭店（601007）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中金陵饭店营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入18.12亿元，同比上升28.1%，归母净利润5953.51万元，同比上升42.86%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.6亿元，同比上升31.17%，第四季度归母净利润424.65万元，同比下降63.14%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利9815万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.75%，同比减8.2%，净利率6.43%，同比增7.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.41亿元，三费占营收比18.79%，同比减16.0%，每股净资产4.08元，同比增1.31%，每股经营性现金流0.76元，同比增7054.77%，每股收益0.15元，同比增42.99%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售商品、提供劳务收到的现金变动幅度为31.2%,原因:酒店板块、贸易板块收入增加，销售商品、提供劳务收到的现金增加。
2. 收到的税费返还变动幅度为-100.0%,原因:旅游发展公司上年收到增值税留抵退税，本期未发生。
3. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为174.49%,原因:苏糖公司本期处置车辆等资产，上年同期未发生。
4. 取得借款收到的现金变动幅度为-33.86%,原因:公司参与金陵饭店集团超短期融资券发行计划循环使用资金次数较上年同期减少。
5. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为62.39%,原因:本公司及子公司支付土地租金、房屋租金增加。
6. 货币资金变动幅度为-39.48%,原因:苏糖公司本期兑付到期票据增加。
7. 预付款项变动幅度为-80.12%,原因:苏糖公司因春节备货时点变化导致本年末预付款减少。
8. 其他流动资产变动幅度为-52.47%,原因:苏糖公司本期待抵扣进项税减少。
9. 在建工程变动幅度为-96.63%,原因:本公司本期办公楼装修完工结转至长期待摊费用。
10. 应付票据变动幅度为-92.53%,原因:苏糖公司本期用于支付货款的票据减少。
11. 应付账款变动幅度为-35.36%,原因:苏糖公司因春节备货时点变化导致本年末应付款减少。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为34.82%,原因:公司及子公司应支付土地租金、房屋租金增加。
13. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:新金陵公司本期归还长期借款。
14. 长期应付款变动幅度为-35.1%,原因:金陵酒管公司结转到期会员积分。
15. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:金陵酒管公司本期根据“檀木林项目”案件二审判决结果，冲减诉讼赔偿款后将预计负债重分类至其他应付款。
16. 营业收入变动幅度为28.1%,原因:酒店板块、贸易板块、物业板块收入较上年同期增长。
17. 营业成本变动幅度为32.66%,原因:酒店板块、贸易板块、物业板块经营成本较上年同期增长。
18. 销售费用变动幅度为-21.79%,原因:苏糖公司营销推广费、佣金较上年同期减少。
19. 管理费用变动幅度为29.5%,原因:酒店板块、贸易板块人工成本较上年同期增长，酒店板块使用权资产折旧、维修费较上年同期增长。
20. 研发费用变动幅度为33.93%,原因:餐饮、食品、信息化研发投入增长。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为7054.77%,原因:酒店板块与贸易板块销售商品、提供劳务收到的现金增长。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为66.78%,原因:公司本期购买理财产品净流出减少。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.17%,原因:本公司归还金陵饭店集团部分借款、支付现金分红款增加以及苏糖公司银行短期借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达104.5%）

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