海通发展（603162）2023年年报简析：净利润减72.44%_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期海通发展（603162）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中海通发展净利润减72.44%。截至本报告期末，公司营业总收入17.05亿元，同比下降16.65%，归母净利润1.85亿元，同比下降72.44%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.69亿元，同比上升13.14%，第四季度归母净利润3363.57万元，同比下降78.81%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.77亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.61%，同比减63.24%，净利率10.85%，同比减66.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计6791.08万元，三费占营收比3.98%，同比减20.89%，每股净资产5.91元，同比增7.36%，每股经营性现金流0.33元，同比减84.86%，每股收益0.31元，同比减74.59%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

管理费用变动幅度为22.41%,原因:公司持续开展股权激励，2023年完成限制性股票授予登记390.30万股，确认股份支付金额相应增加较多；此外，本期公司完成首次公开发行股票并于上海证券交易所上市，当期中介机构咨询费等费用增加。
营业成本变动幅度为18.14%,原因:公司积极拓展外租船舶运输业务，外租船舶租金/运费成本同比增加 28.81% 。
营业收入变动幅度为-16.65%,原因:全球经济增长放缓和地缘政治影响，干散货运输市场供需基本面转弱，受市场运价下行影响，公司自有船舶运输业务同比下降 34.47%，光租船舶运输业务同比下降 42.62%，为应对市场变动，公司积极开展外租船业务，本报告期外租船舶运输业务同比增长19.15%。
财务费用变动幅度为-107.69%,原因:2023年公司提前偿还部分船舶融资租赁贷款，本期财务费用利息支出同比减少；同时本期募集资金账户结息，财务费用利息收入同比增加。
销售费用变动幅度为-6%,原因:公司本期受市场运价下行影响，公司境外航区业务单笔合同金额总体下降，支付航运经纪商的经纪佣金及销售人员的绩效薪酬相应下降。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-532.97%,原因:报告期内新购船舶及使用暂时闲置募集资金开展现金管理等事项使得投资活动现金流出增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为414.25%,原因:本期公司完成首次公开发行股票并于上海证券交易所上市，募集资金流入。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-74.94%,原因:本期境内外市场运价同比下滑，营业收入规模同比减少。
一年内到期的非流动负债变动幅度为80.54%,原因:报告期内超过1年期的租赁船舶数量增加，故一年内到期的租赁负债增加。
其他应收款变动幅度为45.32%,原因:本期公司运营的境外航区船舶增加并主要用于执行期租业务，期租业务船舶应收交船燃油款增加。
其他流动负债变动幅度为95.29%,原因:报告期内境内程租航次待转销的销项税额增加。
其他流动资产变动幅度为536.98%,原因:增值税留抵税额增加。
其他非流动资产变动幅度为147.72%,原因:报告期内信息化建设投入的无形资产预付款。
合同负债变动幅度为598.46%,原因:本期程租业务增加，在执行航次合同预收款项增加。
固定资产变动幅度为118.91%,原因:本期新购入9条船舶及3条融资租赁船舶到期还款转入固定资产。
存货变动幅度为288.03%,原因:本期外租船业务增加，在执行航次履约成本增加。
应交税费变动幅度为-90.76%,原因:本期境内市场运价下行，本年利润较上年同期降幅较大，计提所得税减少。
应付职工薪酬变动幅度为49.31%,原因:本期新购船舶增加，船员薪酬增加。
应付账款变动幅度为44.85%,原因:本期未结算的船舶租赁款、燃油款及物料备件等应付账款增加。
应收款项变动幅度为86.11%,原因:本期外租船业务增加，报告期末已完成航次执行但尚未完成回款的程租业务有所增加。
租赁负债变动幅度为67.04%,原因:报告期内超过1年期的租赁船舶数量增加。
股本变动幅度为65.50%,原因:报告期内完成首发上市，资本公积转增股本及2023年限制性股票激励计划，股本增加。
资本公积变动幅度为1019.26%,原因:报告期内完成首发上市股本溢价。
递延所得税负债变动幅度为31.16%,原因:报告期内交易性金融资产产生公允价值变动收益影响的递延所得税负债增加。
递延所得税资产变动幅度为42.67%,原因:计提股份支付费用所带来的递延所得税资产的增加。
长期应付款变动幅度为-47.44%,原因:报告期内正常偿还贷款。
预付款项变动幅度为52.83%,原因:本期外租船业务增加，船舶定金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达158.27%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年良好。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

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