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中基健康(000972)2023年年报简析:净利润增314.94%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-03-20 07:52:59
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据证券之星公开数据整理,近期中基健康(000972)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中中基健康净利润增314.94%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入5.76亿元,同比下降2.29%,归母净利润1.08亿元,同比上升314.94%。按单季度数据看,第四季度营业总收入2.33亿元,同比下降46.52%,第四季度归母净利润6522.62万元,同比上升28.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率25.28%,同比减3.74%,净利率18.96%,同比增328.26%,销售费用、管理费用、财务费用总计7921.86万元,三费占营收比13.76%,同比增75.35%,每股净资产0.26元,同比增113.55%,每股经营性现金流-0.24元,同比减192.15%,每股收益0.14元,同比增366.67%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为98.49%,原因:加大产品销售力度,增加了人员工资性费用以及产品推广宣传费用、出口业务涉及的保险费、代理费用等。
  2. 管理费用变动幅度为70.22%,原因:应付职工薪酬及公司对外聘请中介机构发生的服务费用增加。
  3. 财务费用变动幅度为61.0%,原因:本期新增多笔借款及银行贷款,利息费用增加。
  4. 研发费用的变动原因:公司开展了《番茄皮渣高值化利用项目》及《高纯度番茄红素晶体提取工艺的研究与应用》等研究。
  5. 投资活动现金流出小计变动幅度为1466.04%,原因:新建工厂在建工程投入、各工厂技改维修投入。
  6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为5239.23%,原因:取得金融机构以及非金融机构借款。
  7. 筹资活动现金流出小计变动幅度为612.32%,原因:偿还金融机构以及非金融机构借款。
  8. 货币资金变动幅度为-46.67%,原因:本期对外购买固定资产,投资新设工厂,且新产季番茄酱未大规模销售,资金未变现。
  9. 存货变动幅度为184.36%,原因:2023新产季的大包装番茄酱,尚未大规模销售。
  10. 短期借款变动幅度为2779.31%,原因:本期新增多笔贷款,借款本金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击利润。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司的存货周转天数有拉长,说明公司的的产品需求情况在变坏。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司历史上出现过大额信用减值损失,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,其他应付款不算少,建议了解下细节。公司其它应付款合计相较营收规模较大,建议重点关注该指标详细情况。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象,近年来增速爆表。利润近5年来有过中速增长,近年来开始高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为13.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.03%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达34.91%、近3年经营性现金流均值为负)
  3. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
  4. 建议关注公司存货状况(存货/营收已达107.05%)

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