*ST佳沃（300268）2023年年报简析：净利润减3.76%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期*ST佳沃（300268）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中*ST佳沃净利润减3.76%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入45.05亿元，同比下降18.5%，归母净利润-11.52亿元，同比下降3.76%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.3亿元，同比下降33.17%，第四季度归母净利润-5.0亿元，同比上升58.26%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.12亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-5.44%，同比减138.8%，净利率-30.34%，同比减26.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.45亿元，三费占营收比18.77%，同比增22.72%，每股净资产-5.84元，同比增36.5%，每股经营性现金流-0.31元，同比减107.93%，每股收益-6.61元，同比减3.76%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-33.81%,原因:收入减少对应销售费用减少；子公司青岛国星滞港仓储等费用减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-107.93%,原因:经营活动现金流入的减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.0%,原因:境外子公司十二区的Dumestre加工厂于上年末已转固，本期渔场基础设施投入减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为172.84%,原因:报告期收到关联方借款较上年同期增加。
5. 存货变动幅度为-32.2%,原因:报告期销售导致产成品减少影响。
6. 长期借款变动幅度为-97.67%,原因:报告期偿还并购贷本金及一年内到期的长期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司有营业外的收入，这种情况比较少见，需要注意。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，营收同比下降18%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为1.8%、货币资金/流动负债仅为5.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.41%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.66%、流动比率仅为0.54）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达141.83%）

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