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安孚科技(603031)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,商誉占比较高

来源:证星财报简析 2024-03-13 07:21:27
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据证券之星公开数据整理,近期安孚科技(603031)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中安孚科技营收净利润同比双双增长,商誉占比较高。截至本报告期末,公司营业总收入43.18亿元,同比上升27.62%,归母净利润1.16亿元,同比上升41.93%。按单季度数据看,第四季度营业总收入9.63亿元,同比上升17.52%,第四季度归母净利润1282.21万元,同比上升423.91%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.35亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率47.39%,同比增1.79%,净利率16.45%,同比增8.69%,销售费用、管理费用、财务费用总计10.51亿元,三费占营收比24.34%,同比减8.84%,每股净资产12.78元,同比增152.29%,每股经营性现金流5.94元,同比减34.05%,每股收益1.01元,同比增38.36%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为20.2%,原因:一方面为了促进销售收入的增长,本期增加了促销力度,促销费用增加较多;另一方面通常1月份广告费和促销费较大,上期仅包含子公司南孚电池2-12月份销售费用。
  2. 货币资金变动幅度为37.82%,原因:本期向特定对象发行股票筹集资金盈余。
  3. 交易性金融资产变动幅度为461.32%,原因:本期购买银行理财增加。
  4. 应收款项变动幅度为29.46%,原因:本期OEM外贸业务增加较多,OEM业务账期较长。
  5. 其他权益工具投资变动幅度为-20.32%,原因:本期鹏博实业公允价值变动减少。
  6. 递延所得税资产变动幅度为26.12%,原因:本期内部交易未实现收益增加。
  7. 其他非流动资产变动幅度为197.57%,原因:子公司南孚电池新增购买定期存款。
  8. 短期借款变动幅度为200.82%,原因:子公司南孚电池增加补充流动资金。
  9. 应交税费变动幅度为234.8%,原因:子公司第四季度未缴纳企业所得税增加。
  10. 其他应付款变动幅度为-77.29%,原因:本期归还少数股东借款。
  11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-28.0%,原因:本期归还借款。
  12. 长期借款变动幅度为-47.45%,原因:本期归还借款。
  13. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:子公司归还长期应付款。
  14. 营业收入变动幅度为27.62%,原因:一方面是公司电池及代理业务快速增长;另一方面是收入规模较大的南孚电池于2022年2月开始纳入合并范围。
  15. 营业成本变动幅度为25.63%,原因:随着公司营业收入的增加,营业成本相应增加。
  16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-14.27%,原因:一方面是随着公司海外OEM业务的增加,应收账款规模相应增加;另一方面是公司于2023年初推出聚能环4代新产品,客户于2022年底预定新产品导致上期合同负债金额较大。
  17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为67.94%,原因:上期收购亚锦科技股权支付相应收购款较大。
  18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-103.02%,原因:上期为筹资亚锦科技股权收购款,取得银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司商誉较多,商誉代表公司历史资本运作情况,关注公司长期商誉计提情况。商誉是很容易对利润造成冲击的会计项目,但是对经营状况没有什么太大的影响。不过需要提示下:商誉计提可能是公司的商业和资本运作低效甚至无用,需要重点排查。

负债状况方面,公司报告期内合同负债规模环比增幅达265.82%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司经营中用在财务上的成本不少。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长,近年来开始高速增长。利润近5年来有过增速爆表。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为36.35%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达25.74%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达213.99%)

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