帝科股份（300842）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期帝科股份（300842）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中帝科股份营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入96.03亿元，同比上升154.94%，归母净利润3.86亿元，同比上升2336.51%。按单季度数据看，第四季度营业总收入35.06亿元，同比上升203.41%，第四季度归母净利润9297.41万元，同比上升396.17%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.93亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.14%，同比增26.61%，净利率3.93%，同比增800.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.67亿元，三费占营收比2.78%，同比减46.06%，每股净资产13.17元，同比增43.27%，每股经营性现金流-10.46元，同比减431.16%，每股收益3.85元，同比增2364.71%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

销售费用变动幅度为76.6%,原因:本期进一步加大业务推广力度，随着营业收入的增加，销售费用相应增加。
财务费用变动幅度为32.88%,原因:本期公司业务规模和融资规模增加，银行利息支出和票据贴现费用增加。
研发费用变动幅度为169.52%,原因:公司持续加强研发团队建设、加大技术创新和产品研发力度，研发投入不断增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-433.82%,原因:公司给予客户一定账期且客户主要以银行承兑汇票回款，而公司向供应商采购银粉需全额预付或较短账期内支付货款，销售收回的现金通常滞后于采购支付的现金。本期公司业务规模大幅增长，提前备货支付的货款相应增加，导致经营活动现金流出增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.27%,原因:本期支付的长期资产购建款增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为298.88%,原因:随着产销规模的扩大，为提前备货需支付的原材料采购款增加，公司银行融资规模扩大。
货币资金变动幅度为111.89%,原因:本期产销规模扩大，为扩大银行融资规模以及采取低资金成本的银行融资方式，增加了银行融资保证金。
应收款项变动幅度为227.98%,原因:本期销售收入增加，期末应收账款余额相应增加。
存货变动幅度为66.15%,原因:随着产销规模的扩大，期末备货相应增加。
固定资产变动幅度为182.89%,原因:本期募投项目达到预定可使用状态，由在建工程转入固定资产。
在建工程变动幅度为-94.16%,原因:本期募投项目达到预定可使用状态，由在建工程转入固定资产。
使用权资产变动幅度为-33.72%,原因:租赁房屋计提折旧。
短期借款变动幅度为70.04%,原因:随着产销规模的扩大，为提前备货需支付的原材料采购款增加，公司银行融资规模扩大。
合同负债变动幅度为88.55%,原因:期末预收货款增加。
租赁负债变动幅度为-32.38%,原因:本期支付房屋租赁费。
交易性金融资产变动幅度为-89.85%,原因:公司本期进行现金管理的闲置募集资金到期收回。
预付款项变动幅度为-40.38%,原因:本期部分银粉供应商给予一定账期。
其他应收款变动幅度为793.89%,原因:本期支付的售后回租业务保证金。
其他流动资产变动幅度为104.96%,原因:本期预付的信用证利息增加。
其他非流动金融资产变动幅度为169.77%,原因:公司通过专项基金专项投资的绍兴中芯集成电路制造股份有限公司本期在上交所科创板上市，期末计提公允价值变动损益。
长期待摊费用变动幅度为909.87%,原因:本期发生的装修费、维修费增加。
递延所得税资产变动幅度为47.32%,原因:计提的信用减值损失导致可抵扣暂时性差异增加。
其他非流动资产变动幅度为145.21%,原因:期末预付的长期资产购建款增加。
交易性金融负债的变动原因:本期增加以公允价值计量的白银租赁业务。
应付票据变动幅度为106.49%,原因:随着本期国产粉采购规模的增加，以开具承兑汇票方式支付供应商货款金额增加。
应付账款变动幅度为51.32%,原因:随着产销规模的扩大，应付账款余额相应增加。
应付职工薪酬变动幅度为46.05%,原因:随着公司业务规模的扩大、员工人数的增加，期末计提的工资和奖金增加。
应交税费变动幅度为130.29%,原因:本期业务规模和利润大幅增长，应交企业所得税、增值税等相应增加。
其他应付款变动幅度为142.02%,原因:期末计提的费用以及收到政府补助代付款。
一年内到期的非流动负债变动幅度为1998.01%,原因:1年以内到期的售后回租业务金额。
其他流动负债变动幅度为218520.33%,原因:期末应付的供应链代采货款和售后回租业务融资款。
预计负债变动幅度为-100.0%,原因:本期按法院判决支付诉讼赔偿款。
递延收益变动幅度为34.58%,原因:本期收到与资产相关的政府补助。
递延所得税负债变动幅度为1164.24%,原因:计提的公允价值变动损益导致的应纳税暂时性差异增加。
其他非流动负债的变动原因:1年以上到期的售后回租业务金额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他流动负债不算少，建议了解下细节。公司报告期内合同负债规模环比增幅达54.66%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但产品或服务勉强保本，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过超高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

财报体检工具显示：