三维通信（002115）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期三维通信（002115）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中三维通信营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入99.42亿元，同比上升34.0%，归母净利润9512.35万元，同比上升7.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入33.7亿元，同比上升32.84%，第三季度归母净利润3980.54万元，同比上升2.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.61%，同比减2.73%，净利率1.15%，同比减12.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.06亿元，三费占营收比2.07%，同比减0.75%，每股净资产3.03元，同比增4.18%，每股经营性现金流0.04元，同比减60.62%，每股收益0.12元，同比增8.21%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.15%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达687.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在1.65亿元，每股收益均值在0.2元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司海外业务毛利率略有下降，主要的原因是什么？这种趋势会持续吗？

答：公司以自有品牌和 ODM相结合的方式，持续开拓北美、拉美、亚太和欧洲等地区的海外市场。总体而言，公司海外市场主要布局于发达地区，产品定位于中高端市场。海外业务毛利率有所降低主要系 ODM 收入占比增加和核心原材料供应紧张导致采购成本增加所致，预计未来海外业务毛利率会保持在一个相对稳定的区间。

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