鞍钢股份（000898）2023年三季报简析：净利润减1195.85%

据证券之星公开数据整理，近期鞍钢股份（000898）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中鞍钢股份净利润减1195.85%。截至本报告期末，公司营业总收入842.88亿元，同比下降16.42%，归母净利润-21.15亿元，同比下降1195.85%。按单季度数据看，第三季度营业总收入254.63亿元，同比下降16.67%，第三季度归母净利润-7.69亿元，同比上升49.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-0.29%，同比减111.91%，净利率-2.48%，同比减1270.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.14亿元，三费占营收比2.27%，同比增24.12%，每股净资产5.96元，同比减3.65%，每股经营性现金流0.3元，同比减55.22%，每股收益-0.23元，同比减1171.43%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩可能不容乐观。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.65%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1982.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在8.59亿元，每股收益均值在0.09元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司降本增效举措

答：2023年上半年，公司以全方位对标提升为抓手，以智慧运营一体化系统为支撑，以重点降本举措为突破，打造“三维降本体系”，聚焦提升成本竞争力，全力推进极致降本。上半年，环比上年实现全流程运营口径吨钢降本 85元。在采购环节，公司优化物流方式，扩展供应商渠道，实现物流及煤炭成本下降；在工序成本上，公司从炼焦到轧钢进行全流程对标行业标杆企业；在技术提质上，深化“一厂一所一室”，科研技术人员深入生产一线，服务生产现场，及时解决技术问题，提高产品质量与生产效率。

2、公司下半年产量计划

公司近年产量规模总体保持平稳，2023年产量水平预计与去年持平。2023年上半年，公司钢产量同比增 2.44%，下半年公司根据市场需求情况及检修计划等进行排产。

公司支持并希望行业能够保持自律，巩固供给侧结构性改革成果，加强行业协同发展，携手促进产业结构调整和转型升级，促进钢铁行业实现高质量发展。

3、公司硅钢产品情况及产能规划

上半年，公司冷轧硅钢产品毛利水平较好，销售结算量同比增加4.69%。公司现有冷轧硅钢产线的设计产能为 80万吨无取向硅钢、6万吨高牌号无取向硅钢及 4万吨取向硅钢。

新能源汽车销量激增，扩大了新能源汽车用无取向硅钢增量空间。公司目前正在进行硅钢产线的升级改造，对现有的无取向硅钢产线进行提质升级，预计明年年底能够完成无取向硅钢产线的改造，进一步提升高牌号无取向硅钢的生产能力。

4、二季度业绩环比下滑的原因

公司二季度利润环比减少 14.03亿元，主要原因一是钢材销售价格环比下跌 169元/吨，影响减利 10.43亿元；二是产品销售成本环比上涨 61元/吨，影响减利 3.76亿元。

在经营范围上，公司经营范围主要是钢铁主业，以钢材销售为主，没有矿业、财务公司、金融、工程技术、国际贸易等非钢业务利润来源，在钢铁行业进入周期性低谷、低景气度的市场环境下，缺少利润弥补渠道。

在产品结构布局上，公司产品结构相对齐全，二、三、四次材较多，属长流程生产，固定成本也相对较高，在钢材价格大幅下滑而大宗原燃料价格相对高位的情况下，效益恢复水平与以热系产品为主的企业相比，也会存在一定差距。

5、对三季度及下半年经营情况的展望

目前，钢铁弱市行情没有大的改观，下游需求仍然不足，近期钢材价格无大幅升迹象，大宗原燃料持续相对高位震荡，三季度及下半年仍将面临较大的经营压力。公司将努力采取各种降本增效措施，充分利用下游需求的结构性机会积极调整品种结构，以市场需求为导向，提升产品盈利能力。

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