大众公用（600635）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期大众公用（600635）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中大众公用营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入48.98亿元，同比上升11.14%，归母净利润2.73亿元，同比上升284.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.95亿元，同比上升4.82%，第三季度归母净利润-2.04亿元，同比下降8133.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.13%，同比增1.83%，净利率7.62%，同比增631.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.06亿元，三费占营收比14.41%，同比增7.97%，每股净资产2.84元，同比减0.5%，每股经营性现金流0.21元，同比减30.12%，每股收益0.09元，同比增280.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.77%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达18.66%、流动比率仅为0.66）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到39.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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