科锐国际（300662）2023年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期科锐国际（300662）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中科锐国际增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入71.7亿元，同比上升5.17%，归母净利润1.52亿元，同比下降30.25%。按单季度数据看，第三季度营业总收入24.16亿元，同比上升0.2%，第三季度归母净利润5438.8万元，同比下降36.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.77%，同比减22.29%，净利率2.38%，同比减41.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.12亿元，三费占营收比4.35%，同比减1.68%，每股净资产9.0元，同比减18.95%，每股经营性现金流0.51元，同比增25.92%，每股收益0.77元，同比减30.57%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但产品或服务勉强保本，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.15%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达663.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在2.6亿元，每股收益均值在1.32元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国信证券的曾光预测准确率为93.63%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是33.2元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为12.78%。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是广发基金的李巍，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为97.76亿元，已累计从业12年41天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓科锐国际的前十大基金见下表：

持有科锐国际最多的基金为华夏复兴混合A，目前规模为19.69亿元，最新净值2.238（10月27日），较上一交易日上涨2.66%，近一年下跌22.1%。该基金现任基金经理为周克平。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：是否有量化的指标反映人效增长，升空间是否有目标？

答：财务部门有每月更新的指标，线上也会从平台追踪带来的客户到后面的转化情况。试点区域以前的转化比例大概是20-30%，现在可实现更快转化

1、平台链接越来越快。平台可以链接更多客户，而且线下线上融合起来使付费客户提升。

2、链接客户的体感更好，转化率提升。通过平台的链接，通过自营团队以及生态的交付能力最终实现更多的转化。

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