通光线缆（300265）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期通光线缆（300265）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中通光线缆营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入17.94亿元，同比上升16.5%，归母净利润9441.89万元，同比上升98.4%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.74亿元，同比上升13.0%，第三季度归母净利润3285.29万元，同比上升431.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.19%，同比增4.48%，净利率5.49%，同比增66.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.62亿元，三费占营收比9.05%，同比减5.37%，每股净资产4.9元，同比增33.79%，每股经营性现金流-0.22元，同比增46.42%，每股收益0.24元，同比增84.62%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.24%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达91.67%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1562.56%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到52.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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