许继电气（000400）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期许继电气（000400）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中许继电气营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入106.64亿元，同比上升16.98%，归母净利润7.72亿元，同比上升19.11%。按单季度数据看，第三季度营业总收入35.5亿元，同比上升18.87%，第三季度归母净利润2.24亿元，同比上升15.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.73%，同比减10.15%，净利率8.5%，同比减3.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.69亿元，三费占营收比4.4%，同比减19.44%，每股净资产10.54元，同比增6.47%，每股经营性现金流1.44元，同比增154.53%，每股收益0.77元，同比增19.12%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达946.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在9.65亿元，每股收益均值在0.95元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.4%，能撑起当前市值。

重仓许继电气的前十大基金见下表：

持有许继电气最多的基金为格林研究优选混合A，目前规模为1.69亿元，最新净值0.8438（10月27日），较上一交易日上涨3.67%，近一年下跌3.5%。该基金现任基金经理为李会忠 刘冬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前，国内正在大力发展风光电，在西北地区业建立了风光大基地，公司有哪些结合度比较高的产品？

答：公司和新能源大基地建设及大规模送出相关的有换流阀、控制保护、测量装置、系统集成及预制舱、储能变流器等产品及系统解决方案。

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