德赛电池（000049）2023年三季报简析：净利润减40.16%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期德赛电池（000049）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中德赛电池净利润减40.16%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入138.8亿元，同比下降10.52%，归母净利润3.63亿元，同比下降40.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入50.84亿元，同比下降15.74%，第三季度归母净利润1.87亿元，同比下降37.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.23%，同比减5.71%，净利率2.46%，同比减36.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.72亿元，三费占营收比2.68%，同比增30.56%，每股净资产14.22元，同比增11.71%，每股经营性现金流6.3元，同比增716.59%，每股收益1.21元，同比减40.16%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但产品或服务勉强保本，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.15%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达523.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在5.51亿元，每股收益均值在1.84元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的彭虎预测准确率为89.5%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是60.97元，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为12.95%。

重仓德赛电池的前十大基金见下表：

持有德赛电池最多的基金为创金合信创新驱动股票A，目前规模为0.92亿元，最新净值0.7472（10月27日），较上一交易日上涨0.78%，近一年下跌0.39%。该基金现任基金经理为周志敏。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：上半年各类产品需求情况？笔记本电脑需求二季度是否有改善？

答：上半年各类产品需求总体比较弱。二季度单季度笔电业务同比环比均有较大增长，同比增长138%，环比增长96.47%。

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