天合光能（688599）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期天合光能（688599）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中天合光能营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入811.19亿元，同比上升39.38%，归母净利润50.77亿元，同比上升111.34%。按单季度数据看，第三季度营业总收入317.36亿元，同比上升41.25%，第三季度归母净利润15.37亿元，同比上升35.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.83%，同比增25.15%，净利率6.8%，同比增72.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计48.56亿元，三费占营收比5.99%，同比增2.32%，每股净资产14.15元，同比增25.73%，每股经营性现金流4.72元，同比增158.57%，每股收益2.34元，同比增107.08%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.82%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.89%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达622.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在75.06亿元，每股收益均值在3.45元。

重仓天合光能的前十大基金见下表：

持有天合光能最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为946.73亿元，最新净值0.9048（10月27日），较上一交易日上涨1.53%，近一年下跌13.77%。该基金现任基金经理为张弘弢荣膺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：1）公司募投项目进展如何？预计何时完成？2）目前公司在产品研发方面有哪些新进展？在TOPCon、HJT、IBC等晶硅新电池技术以及叠层电池等技术方面进展如何？

答：尊敬的投资者，您好！

1）公司可转债募投项目35GW直拉单晶项目将分两阶段进行建设，其中一期20GW拉晶项目于2023年2月投产，目前已经达产。后续项目进展情况请关注公司相关公告。

2）TOPCon技术方面，目前公司210 N型i-TOPCon最高量产线电池平均效率已达到25.8%，并率先实现TOPCon组件量产功率突破700W，且至今保持着TOPCon组件24.24%的窗口效率世界纪录；BC技术方面，公司早在2012年便承担了国家863课题，并分别于2014年、2016年、2019年创造了大面积N型IBC电池效率世界纪录；HJT技术方面，公司于2012年承担HJT技术的国家863课题，在国内率先开展了HJT电池的研究工作，并于2022年底建成了基于210大尺寸的HJT高效电池实验室，为后续大规模扩产有竞争力的HJT产品做好技术储备；钙钛矿叠层技术方面，公司早在2014就主导了江苏省科技支撑计划项目“新型钙钛矿结构太阳电池关键技术研究”，多年来持续研发，围绕钙钛矿单结、钙/硅叠层、钙钛矿电池表征及器件稳定性进行多维度研究，形成公司的技术储备。

公司始终坚持在多个技术路线上的研发储备和投入并确保保持行业领先地位，并在合适的时间选取最优的路线进行量产投资，努力为股东创造最大价值。无论未来光伏电池技术如何演进，公司都有信心保持在行业内的领先地位。感谢您的关注！

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