宁波能源（600982）2023年三季报简析：净利润增37.65%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期宁波能源（600982）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中宁波能源净利润增37.65%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入51.47亿元，同比下降28.83%，归母净利润2.59亿元，同比上升37.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.96亿元，同比下降35.03%，第三季度归母净利润4736.23万元，同比下降41.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.12%，同比增40.02%，净利率5.77%，同比增92.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.79亿元，三费占营收比7.37%，同比增52.59%，每股净资产3.7元，同比增7.68%，每股经营性现金流0.16元，同比减82.18%，每股收益0.23元，同比增38.18%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.72%、货币资金/流动负债仅为22.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.32%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达52.37%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.67%、流动比率仅为0.82）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达416.83%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到38.2%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前有跟华为签订具体的合作项目吗？

答：您好，公司与华为数字能源于今年 6 月签署合作框架协议，未来公司拟与华为数字能源公司深化合作，充分发挥公司在低碳绿色能源领域投资建设运营和资源等优势以及华为数字能源在技术、人才和产品解决方案等方面优势，积极打造业界领先的示范样板点，逐步向宁波市、浙江省以及全国范围内复制推广。谢谢！

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