桂冠电力（600236）2023年三季报简析：净利润减64.66%

据证券之星公开数据整理，近期桂冠电力（600236）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中桂冠电力净利润减64.66%。截至本报告期末，公司营业总收入60.97亿元，同比下降29.25%，归母净利润11.37亿元，同比下降64.66%。按单季度数据看，第三季度营业总收入19.42亿元，同比下降35.23%，第三季度归母净利润2.24亿元，同比下降82.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.73%，同比减39.62%，净利率21.72%，同比减49.09%，每股净资产2.09元，同比减1.88%，每股经营性现金流0.41元，同比减45.6%，每股收益0.14元，同比减65.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在23.42亿元，每股收益均值在0.3元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到9.9%，就能撑起当前市值。

重仓桂冠电力的前十大基金见下表：

持有桂冠电力最多的基金为易方达瑞景混合，目前规模为8.33亿元，最新净值1.595（10月27日），较上一交易日上涨0.19%，近一年上涨2.05%。该基金现任基金经理为杨康。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：李总好，想了解一下今年上半年水电的平均结算电价同比涨幅有多少，全年电价和上半年相比如何？

答：感谢您对公司的关注！今年上半年的水电平均结算电价及涨幅可以查阅公司披露的2023年半年报，今年全年的水电平均结算电价受到不同水电站电价不同，发电量不同的影响，尚无法确定，请持续关注公司披露的定期报告。

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