中国石化（600028）2023年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中国石化（600028）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中中国石化增收不增利，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入24699.41亿元，同比上升0.68%，归母净利润529.66亿元，同比下降7.47%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8762.59亿元，同比上升4.17%，第三季度归母净利润178.55亿元，同比上升34.0%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.55%，同比减1.36%，净利率2.5%，同比减3.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计941.95亿元，三费占营收比3.81%，同比增3.56%，每股净资产6.67元，同比增3.3%，每股经营性现金流0.82元，同比增67.61%，每股收益0.44元，同比减6.55%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.58%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达135.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在720.25亿元，每股收益均值在0.6元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到2.5%，就能撑起当前市值。

该公司被2位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为430.20亿元，已累计从业11年31天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓中国石化的前十大基金见下表：

持有中国石化最多的基金为华泰柏瑞上证红利ETF，目前规模为161.7亿元，最新净值3.0134（10月27日），较上一交易日上涨0.31%，近一年上涨10.76%。该基金现任基金经理为柳军 李茜。

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