新美星（300509）2023年三季报简析：增收不增利，债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期新美星（300509）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中新美星增收不增利，债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入6.78亿元，同比上升25.5%，归母净利润2239.85万元，同比下降39.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.24亿元，同比上升25.76%，第三季度归母净利润140.58万元，同比下降74.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.78%，同比减28.42%，净利率3.53%，同比减58.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计8955.85万元，三费占营收比13.2%，同比减3.42%，每股净资产2.06元，同比减2.8%，每股经营性现金流-0.06元，同比增19.46%，每股收益0.08元，同比减33.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。

财报体检工具显示：财务可能有隐忧

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达530.78%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达142.66%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到34.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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