传音控股（688036）2023年三季报简析：营收净利润双双增长

据证券之星公开数据整理，近期传音控股（688036）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中传音控股营收净利润双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入430.22亿元，同比上升19.4%，归母净利润38.84亿元，同比上升72.01%。按单季度数据看，第三季度营业总收入179.93亿元，同比上升39.23%，第三季度归母净利润17.83亿元，同比上升194.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.82%，同比增17.25%，净利率9.1%，同比增45.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计42.2亿元，三费占营收比9.81%，同比增8.42%，每股净资产23.06元，同比增19.37%，每股经营性现金流14.12元，同比增1161.19%，每股收益4.83元，同比增71.89%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到41.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为433.36亿元，已累计从业11年21天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓传音控股的前十大基金见下表：

持有传音控股最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为671.92亿元，最新净值0.9234（10月17日），较上一交易日上涨0.8%，近一年下跌8.17%。该基金现任基金经理为张弘弢 荣膺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：看到公司的毛利率水平有明显升，是什么原因？

答：尊敬的投资者您好，公司持续开拓新兴市场及推进产品升级，总体出货量及销售收入有所增长，同时受益于产品结构升级及成本优化，毛利率有所提升，相应毛利额增加。感谢您的关注！

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