亚信安全（688225）2023年一季报简析：净利润减21.26%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期亚信安全（688225）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中亚信安全净利润减21.26%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入2.36亿元，同比下降17.05%，归母净利润-9489.78万元，同比下降21.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.36亿元，同比下降17.05%，第一季度归母净利润-9489.78万元，同比下降21.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率60.37%，同比增23.74%，净利率-41.2%，同比减54.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.67亿元，三费占营收比70.52%，同比增35.76%，每股净资产6.41元，同比增1.04%，每股经营性现金流-0.76元，同比减35.69%，每股收益-0.24元，同比减17.19%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为2933.52万元，而流动负债合计8.17亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：运营商自身的经营策略变化也比较大，在政企业务和云业务上投入很多，公司相关产品和运营商这部分转变的相关性情况？

答：运营商这两年云业务的发展非常快，首先，给我们提供了很多的业务机会，云主机安全、云安全资源池上的一些能力都有带来业务的增长；其次，我们所有的产品也在和运营商同步的进行云化、SaaS化。我们自身的产品技术路径是云化、联动、智能，那么其中云化是我们很重要的一个策略，是和运营商的步伐基本上保持一致，甚至略有领先。随着运营商云化速度加快，会给我们带来更多的订单，近两年我们的云主机安全增速非常快，未来有望继续保持高速增长。此外，在运营商部署多年的身份安全、接入安全、通信安全类等产品，这些产品也是在逐步配合运营商做云化、国产化改造。

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