牧原股份（002714）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期牧原股份（002714）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中牧原股份营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入241.98亿元，同比上升32.39%，归母净利润-11.98亿元，同比上升76.87%。按单季度数据看，第一季度营业总收入241.98亿元，同比上升32.39%，第一季度归母净利润-11.98亿元，同比上升76.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率1.88%，同比增108.17%，净利率-4.96%，同比增84.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.37亿元，三费占营收比8.01%，同比减21.38%，每股净资产12.66元，同比增43.31%，每股经营性现金流-0.7元，同比减6338.44%，每股收益-0.22元，同比增77.78%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过超高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的1.2%分位值，距离近十年来的中位估值还有69.72%的上涨空间。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是中欧基金的周蔚文，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为581.99亿元，已累计从业16年36天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓牧原股份的前十大基金见下表：

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2022 年经营情况？

答：2022 年公司营业收入预计为 1,220.00 亿元-1,270.00 亿元，净利润预计为 135.00 亿元-155.00 亿元，盈利情况较去年同期明显提升。2022 年三季度末公司整体资产 负债率在 61%左右，由于四季度盈利状况好转，2022 年末公司整体资产负债率将 显著下降。 2022 年公司出栏生猪 6,120.1 万头，包括仔猪 555.8 万头，种猪 34.6 万头。公 司 2022 年全年平均商品猪完全成本在 15.7 元/kg 左右，完全成本在下半年有明显 下降，第四季度公司商品猪完全成本已降至 15.5 元/kg 以下。2022 年公司共屠宰生 猪超过 700 万头，屠宰板块整体亏损在 7 亿元-8 亿元左右。 公司能繁母猪数量在 2022 年底达到了 281.5 万头，近两个月能繁母猪较去年 末略有增长。随着去年下半年部分在建项目的陆续复工与投产，目前公司整体养殖 产能为 7,500 万头/年左右，屠宰产能为 2,900 万头/年。

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