上海医药（601607）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期上海医药（601607）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中上海医药营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入662.26亿元，同比上升16.39%，归母净利润15.18亿元，同比上升21.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入662.26亿元，同比上升16.39%，第一季度归母净利润15.18亿元，同比上升21.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.04%，同比增1.21%，净利率2.95%，同比增9.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计57.09亿元，三费占营收比8.62%，同比增0.84%，每股净资产18.54元，同比增6.18%，每股经营性现金流-0.71元，同比减5.26%，每股收益0.41元，同比减6.82%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为55.50亿元，而流动负债合计1143.02亿元。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（西南证券的杜向阳预测准确率为97.19%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是20.56元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.84%。

重仓上海医药的前十大基金见下表：

持有上海医药最多的基金为兴业收益增强债券A，目前规模为58.98亿元，最新净值1.382（4月26日），较上一交易日下跌0.07%，近一年上涨4.7%。该基金现任基金经理为周鸣 丁进。

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