星云股份（300648）2023年一季报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期星云股份（300648）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中星云股份增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入1.57亿元，同比上升26.77%，归母净利润-3337.39万元，同比下降4.29%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.57亿元，同比上升26.77%，第一季度归母净利润-3337.39万元，同比下降4.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.01%，同比减9.31%，净利率-21.46%，同比增15.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计4494.25万元，三费占营收比28.62%，同比减2.42%，每股净资产6.95元，同比增0.77%，每股收益-0.23元，同比减4.3%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长，近年来增速爆表。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计7.83亿元，同比增144.75%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的26.81%分位值，距离近十年来的中位估值还有29.08%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司2023年募投项目的相关情况，本次募集资金的规模较大，公司在目前的股价位置披露再融资预案是出于怎样考虑？

答：公司本次募集资金投资的主要方向是储能系统和电池核心零部件、锂电池检测服务两个方向。储能包括工商业侧储能和电网侧储能两个部分，工商业储能主要是以“光储充检超充站”为主要形式，包含零碳园区这类的工商业储能；电网侧储能作为未来储能发展的重要领域，公司持续保持关注。公司此次募投的电网侧储能PCS就是应用于此业务领域。公司“兆瓦级高电压储能变流器”系列产品已入选工信部“全国工业领域电力需求侧管理参考产品（技术）目录”，为将来业务拓展做好准备。随着下游电池企业不断推出新型电池以及国家对锂电池强制检测认证要求的落地，锂电池检测服务也将保持积极的发展趋势。基于以上公司对于未来业务的信心以及与上下游合作伙伴的密切合作，经过详细、审慎的论证，推进本次再融资预案。

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