利安隆（300596）2023年一季报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期利安隆（300596）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中利安隆增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入11.86亿元，同比上升17.37%，归母净利润8293.03万元，同比下降34.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.86亿元，同比上升17.37%，第一季度归母净利润8293.03万元，同比下降34.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.03%，同比减30.31%，净利率7.03%，同比减43.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计8638.96万元，三费占营收比7.28%，同比减6.97%，每股净资产16.98元，同比增31.54%，每股经营性现金流-0.47元，同比减358.01%，每股收益0.36元，同比减41.34%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROE数据显现出压力，利润同比下降36%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3.38亿元，而流动负债合计24.58亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（开源证券的金益腾预测准确率为92.55%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是52.01元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为22.23%。

重仓利安隆的前十大基金见下表：

持有利安隆最多的基金为华宝可持续发展混合A，目前规模为7.82亿元，最新净值0.86（4月25日），较上一交易日下跌1.67%，近一年上涨8.12%。该基金现任基金经理为贺喆。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：未来公司总体业绩达到 100 亿时，抗老化剂和润滑油添加剂的比例划分是怎么样的？

答：公司总体业绩达到 100 亿时，预计新材料事业部业务占比70%，润滑事业部占比 30%。

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