力合科创（002243）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期力合科创（002243）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中力合科创营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入5.62亿元，同比上升19.69%，归母净利润5017.91万元，同比上升44.09%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.62亿元，同比上升19.69%，第一季度归母净利润5017.91万元，同比上升44.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.7%，同比增15.79%，净利率10.68%，同比增97.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元，三费占营收比22.54%，同比减1.53%，每股净资产5.71元，同比增6.93%，每股经营性现金流-0.02元，同比减271.14%，每股收益0.04元，同比增43.75%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-5.06亿元，而流动负债合计20.36亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东北证券的唐凯预测准确率为86.27%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是4.28元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为30.9%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：力合在孵哪些？主要应用为何，进展如何？控股与参股情况如何？控参股的企业主营及未来发展方向？

答：尊敬的投资者，您好！公司投资孵化业务经过20余年的发展，专注投资孵化新一代信息技术、智能制造、新能源新材料、生物医疗等“硬科技”领域产业。公司严格按照相关规定履行信息披露义务，您可查询公司年报“长期股权投资”“其他非流动金融资产”及“证券投资情况”等相关数据了解控股及参股企业情况。感谢您的关注。

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