启明星辰（002439）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期启明星辰（002439）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中启明星辰营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入7.88亿元，同比上升39.56%，归母净利润-6572.68万元，同比上升32.6%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.88亿元，同比上升39.56%，第一季度归母净利润-6572.68万元，同比上升32.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率51.09%，同比减25.43%，净利率-8.63%，同比增50.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.19亿元，三费占营收比40.46%，同比减36.99%，每股净资产7.71元，同比增8.47%，每股经营性现金流-0.4元，同比减765.44%，每股收益-0.07元，同比增36.36%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的14.32%分位值，距离近十年来的中位估值还有50.22%的上涨空间。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是广发基金的李巍，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为140.44亿元，已累计从业11年220天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓启明星辰的前十大基金见下表：

持有启明星辰最多的基金为信澳核心科技混合A，目前规模为37.76亿元，最新净值1.4608（4月25日），较上一交易日下跌1.68%，近一年下跌14.23%。该基金现任基金经理为徐聪。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：随着我们与中国移动协同的增加，怎么看我们与联通和电信两家运营商未来合作的走 势？

答：从去年的数据来看的话，2022 年与联通的业务合作比 2021 年有了较大的增长，联通对 于启明星辰的价值一直是非常认可。与中国电信的业务合作相比同期有所下降，由于电信 的市场也是一个非常大的市场，我们判断未来启明星辰依然会保持和中国电信、中国联通 的合作。

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