环旭电子（601231）2023年一季报简析：净利润减36.79%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期环旭电子（601231）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中环旭电子净利润减36.79%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入129.98亿元，同比下降6.85%，归母净利润2.77亿元，同比下降36.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入129.98亿元，同比下降6.85%，第一季度归母净利润2.77亿元，同比下降36.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.08%，同比减2.03%，净利率2.13%，同比减32.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.27亿元，三费占营收比3.28%，同比增7.77%，每股净资产7.06元，同比增20.08%，每股经营性现金流1.15元，同比增50.51%，每股收益0.13元，同比减35.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但产品或服务勉强保本，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为12.56亿元，而流动负债合计168.05亿元。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的彭虎预测准确率为90.26%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是27.64元，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.27%。

重仓环旭电子的前十大基金见下表：

持有环旭电子最多的基金为申万菱信中证500指数优选增强A，目前规模为23.81亿元，最新净值1.7712（4月25日），较上一交易日下跌1.68%，近一年上涨5.18%。该基金现任基金经理为刘敦。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的SiP模组业务市场份额怎么样？

答：公司的占比最高的产品为通讯类产品及消费电子类，主要包括Wi-Fi模组、UWB模组、5G毫米波iP模组、智能手表模组、TWS模组等，公司是SiP模组领域的龙头厂商，在公司主要客户的SiP模组领域占有优势的竞争地位，SiP模组出货量位居全球第一。

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