皇氏集团（002329）2022年年报简析：营收净利润双双增长，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期皇氏集团（002329）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中皇氏集团营收净利润双双增长，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入28.91亿元，同比上升12.54%，归母净利润1202.35万元，同比上升102.55%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.34亿元，同比上升31.28%，第四季度归母净利润-4562.46万元，同比上升90.69%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利9500万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.53%，同比减14.88%，净利率0.04%，同比增100.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.39亿元，三费占营收比18.66%，同比减12.83%，每股净资产1.98元，同比增6.1%，每股经营性现金流0.04元，同比减86.19%，每股收益0.01元，同比增102.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为8602.94万元，而流动负债合计29.89亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的50.99%分位值，距离近十年来的中位估值还有1.93%的下跌空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司近期披露的与黑晶光电的合作情况，预计叠加钙钛矿后电池效率将升到什么水平，会增加多少生产成本？

答：目前钙钛矿/晶硅叠层技术日趋成熟，转换效率持续取得突破，具备良好的产业化前景。公司与黑晶光电合作的目标主要是希望通过与具有钙钛矿组件量产技术研发优势和先进成果的黑晶光电形成互利互惠的战略合作关系，使公司生产的 TOPCon电池产品效率得到显著提升，从产线端出发解决太阳能电池提效、降本的问题，同时也有助于公司在光伏板块进行相应的前沿技术研究和储备，提高后续研发和产品迭代能力，进一步提升在光伏板块的产业化竞争力，共同推进新能源、新材料等业务融合发展。

目前实验的效率和良率能达到初步预期。成本方面，目前是小批量试制，成本偏高，对量产的成本测算还不具备参考性。

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