欧派家居（603833）2022年年报简析：营收净利润双双增长

据证券之星公开数据整理，近期欧派家居（603833）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中欧派家居营收净利润双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入224.8亿元，同比上升9.97%，归母净利润26.88亿元，同比上升0.86%。按单季度数据看，第四季度营业总收入62.11亿元，同比上升2.83%，第四季度归母净利润6.98亿元，同比上升26.41%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利27.38亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.61%，同比减0.03%，净利率11.93%，同比减8.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.67亿元，三费占营收比12.31%，同比增4.77%，每股净资产26.4元，同比增11.62%，每股经营性现金流3.96元，同比减40.44%，每股收益4.41元，同比增0.23%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过中速增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.1%，才能撑起当前市值。

该公司被2位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为491.93亿元，已累计从业10年210天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓欧派家居的前十大基金见下表：

持有欧派家居最多的基金为易方达消费行业股票，目前规模为271.59亿元，最新净值3.87（4月24日），较上一交易日下跌1.35%，近一年上涨4.79%。该基金现任基金经理为萧楠 王元春。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司认为大家居业务的难点在哪里？

答：家装行业本身就是一个高度非标的行业，高度依赖设计师成交。设计师团体本身比较个性，在销售端不好做标准化；交付环节，施工管理可以标准化，但是在中国的家装产业工人还没有形成的情况下，施工组织高度非标。前后端面临的两个非标准化，意味着即便是有成功的东西也很难复制，从专业角度来看，就是如何用技术的手段更加专业地把两个非标的东西逐步标准化。

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