恒林股份（603661）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期恒林股份（603661）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中恒林股份营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入65.15亿元，同比上升12.76%，归母净利润3.53亿元，同比上升4.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入18.85亿元，同比上升4.31%，第四季度归母净利润5805.57万元，同比下降19.79%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利5亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.78%，同比减3.2%，净利率5.23%，同比减9.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.26亿元，三费占营收比12.68%，同比减1.78%，每股净资产23.58元，同比减22.04%，每股经营性现金流4.54元，同比增372.78%，每股收益2.58元，同比增4.45%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为4.72亿元，而流动负债合计43.46亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到20.9%，才能撑起当前市值。

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