学大教育（000526）2022年年报简析：净利润增102.03%，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期学大教育（000526）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中学大教育净利润增102.03%，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入17.98亿元，同比下降28.93%，归母净利润1088.89万元，同比上升102.03%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.31亿元，同比下降12.36%，第四季度归母净利润290.1万元，同比上升100.5%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利1.1亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.04%，同比增7.05%，净利率0.46%，同比增102.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.41亿元，三费占营收比24.52%，同比减3.36%，每股净资产3.7元，同比增2.11%，每股经营性现金流1.84元，同比增348.84%，每股收益0.09元，同比增101.97%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为9891.75万元，而流动负债合计24.75亿元。公司商誉占比过高。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的11.98%分位值，距离近十年来的中位估值还有252.08%的上涨空间。

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