香农芯创（300475）2023年一季报简析：净利润增55.54%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期香农芯创（300475）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中香农芯创净利润增55.54%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入15.68亿元，同比下降58.34%，归母净利润8541.74万元，同比上升55.54%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.68亿元，同比下降58.34%，第一季度归母净利润8541.74万元，同比上升55.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.13%，同比增70.55%，净利率5.53%，同比增280.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计4834.39万元，三费占营收比3.08%，同比增113.93%，每股净资产5.15元，同比增34.55%，每股经营性现金流-0.35元，同比减1465.24%，每股收益0.2元，同比增53.85%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但产品或服务勉强保本，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过超高速增长，近年来增速爆表。利润近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-2.53亿元，而流动负债合计14.75亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.1%，才能撑起当前市值。

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