高争民爆（002827）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期高争民爆（002827）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中高争民爆营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入11.34亿元，同比上升21.61%，归母净利润5338.97万元，同比上升1.53%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.96亿元，同比上升5.82%，第四季度归母净利润1326.83万元，同比下降41.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.23%，同比减15.0%，净利率5.85%，同比减26.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.96亿元，三费占营收比17.31%，同比减7.69%，每股净资产2.8元，同比增0.77%，每股经营性现金流-0.17元，同比减609.63%，每股收益0.19元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计6.98亿元，同比增104.62%。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到51.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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