山河药辅（300452）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山河药辅（300452）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中山河药辅营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入2.48亿元，同比上升29.42%，归母净利润4938.83万元，同比上升45.95%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.48亿元，同比上升29.42%，第一季度归母净利润4938.83万元，同比上升45.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.51%，同比增8.98%，净利率20.59%，同比增17.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计1354.05万元，三费占营收比5.47%，同比减17.21%，每股净资产3.29元，同比减11.81%，每股经营性现金流-0.01元，同比减119.84%，每股收益0.21元，同比增50.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.6%，才能撑起当前市值。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的王斌，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为178.25亿元，已累计从业4年172天。

重仓山河药辅的前十大基金见下表：

持有山河药辅最多的基金为南方医药创新股票A，目前规模为14.64亿元，最新净值0.5977（4月20日），较上一交易日下跌0.45%，近一年上涨8.75%。该基金现任基金经理为王峥娇。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导，您好！疫情放开对公司的业绩有没有影响？公司今年的经营计划会朝着哪些方向进行？

答：尊敬的投资者您好，疫情放开以后，社会的各行业都步入正常的生产、生活状态，受益于下游客户生产经营复苏的影响，公司一季度产品订单饱和，业绩增长势头明显。2023年公司经营计划主要有继续以替代进口为主要工作，开发新产品、新规格，提升产品质量；提高研发技术水平，继续开展相关注射用辅料、新型树脂等新品种研发和市场推广工作，促进产品在医美和食品领域的市场应用；从提升产品质量和产能、降低劳动强度、改善作业环境等方面进行生产线改造，积极挖掘供不应求品种的产能；实现能源平台管理，降低能耗，降低生产成本、促进生产精细化；加强项目管理，淮南“新型药用辅料生产基地一期项目”按计划建成投产，年内择机公开发行可转债，足额募集资金等工作。

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