贝特瑞（835185）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期贝特瑞（835185）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中贝特瑞营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入256.79亿元，同比上升144.76%，归母净利润23.09亿元，同比上升60.27%。按单季度数据看，第四季度营业总收入81.11亿元，同比上升122.8%，第四季度归母净利润9.52亿元，同比上升171.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.83%，同比减36.74%，净利率8.92%，同比减35.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.06亿元，三费占营收比3.92%，同比减36.22%，每股净资产13.56元，同比减14.05%，每股经营性现金流-0.4元，同比增78.15%，每股收益3.17元，同比增60.1%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过高速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-1.64亿元，而流动负债合计149.28亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到16.5%，能撑起当前市值。

重仓贝特瑞的前十大基金见下表：

持有贝特瑞最多的基金为广发多因子混合，目前规模为144.19亿元，最新净值3.4362（4月19日），较上一交易日下跌0.66%，近一年上涨11.98%。该基金现任基金经理为唐晓斌 杨冬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司是否有布局钠电池相关领域？进展情况如何？

答：钠电的主要优势在于成本，公司有布局钠电正负极，并已具备产业化能力。 目前公司钠电正负极已通过国内部分客户认证，实现吨级以上订单，未来将会根据市场 需求规划产能。

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