北京君正（300223）2022年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期北京君正（300223）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中北京君正增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入54.12亿元，同比上升2.61%，归母净利润7.89亿元，同比下降14.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.93亿元，同比下降19.46%，第四季度归母净利润5751.16万元，同比下降80.23%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利9.84亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.56%，同比增4.33%，净利率14.39%，同比减17.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.9亿元，三费占营收比7.2%，同比减4.68%，每股净资产23.31元，同比增8.95%，每股经营性现金流-0.16元，同比减106.97%，每股收益1.64元，同比减16.83%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国信证券的胡剑预测准确率为94.58%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是70.96元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为66.35%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

重仓北京君正的前十大基金见下表：

持有北京君正最多的基金为金信转型创新成长混合发起式，目前规模为3.84亿元，最新净值1.993（4月20日），较上一交易日下跌0.5%，近一年上涨39.87%。该基金现任基金经理为杨超。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：美光近期被国内审查的事件大家普遍比较关注，公司作为国内车载存储的龙头，如何看待这个事情，对公司会有什么样的影响？公司上半年汽车这块业务可能有一定压力，那如果拉长到 3 至5 年，在国产替代上的推进如何考虑？在车载存储业务上，未来的年复合增速可能达到多少？

答：美光审查这个事情大家都比较关注，具体影响还要看后续的进展，由于我们存储产品在汽车、工业领域，从短期来看对我们没有太大影响，从长期来看应该会利好包括我们在内的国内相关企业。从长远来看，未来 3 到 5 年或者更长的时间，国产替代应该都会有很多机会。

未来车载存储的年复合增速应该还是比较乐观的，我们看到很多预测在百分之十几到百分之二三十，但这个应该也会受很多因素影响，比如宏观经济、政治形势等等。随着汽车的智能化程度不断提高，单车对存储的需求量肯定越来越大，但具体的增速可能还要持续关注。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。