国药一致（000028）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期国药一致（000028）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中国药一致营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入734.43亿元，同比上升7.44%，归母净利润14.87亿元，同比上升11.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入188.26亿元，同比上升3.74%，第四季度归母净利润4.39亿元，同比上升67.41%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利16.88亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.15%，同比增3.61%，净利率2.41%，同比增7.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计65.91亿元，三费占营收比8.97%，同比增2.06%，每股净资产37.67元，同比增8.05%，每股经营性现金流5.98元，同比增54.69%，每股收益3.47元，同比增11.22%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为19.06亿元，而流动负债合计210.28亿元。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的朱言音预测准确率为88.89%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是65.24元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.73%。

重仓国药一致的前十大基金见下表：

持有国药一致最多的基金为中金丰裕稳健一年持有混合A，目前规模为3.32亿元，最新净值1.208（4月20日），较上一交易日上涨0.25%。该基金现任基金经理为温泉 李楠。

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