海思科（002653）2022年年报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期海思科（002653）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中海思科增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入30.15亿元，同比上升8.73%，归母净利润2.77亿元，同比下降19.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.19亿元，同比上升6.55%，第四季度归母净利润1.74亿元，同比上升148.65%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利3.48亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率69.51%，同比增5.35%，净利率12.99%，同比减30.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.07亿元，三费占营收比49.98%，同比增2.56%，每股净资产2.82元，同比增6.93%，每股经营性现金流0.09元，同比增164.35%，每股收益0.26元，同比减18.75%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计20.98亿元，同比增69.43%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到76.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓海思科的前十大基金见下表：

持有海思科最多的基金为富国天惠成长混合A/B(LOF)，目前规模为303.71亿元，最新净值2.7514（4月20日），较上一交易日下跌0.71%，近一年上涨0.52%。该基金现任基金经理为朱少醒。

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