山东章鼓（002598）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期山东章鼓（002598）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中山东章鼓营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入18.75亿元，同比上升10.54%，归母净利润1.1亿元，同比上升5.03%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.14亿元，同比下降1.93%，第四季度归母净利润1181.39万元，同比上升63.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.72%，同比减0.25%，净利率6.09%，同比减4.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.96亿元，三费占营收比15.77%，同比减1.84%，每股净资产3.42元，同比增8.55%，每股经营性现金流0.31元，同比增453.78%，每股收益0.35元，同比增5.03%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为4320.68万元，而流动负债合计13.34亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.4%，才能撑起当前市值。

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