天鹅股份（603029）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期天鹅股份（603029）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中天鹅股份营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入6.47亿元，同比上升24.08%，归母净利润5738.79万元，同比上升58.81%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.68亿元，同比上升31.22%，第四季度归母净利润4475.76万元，同比上升46.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.15%，同比增15.62%，净利率8.87%，同比增27.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比16.45%，同比减5.3%，每股净资产6.58元，同比减17.99%，每股经营性现金流-0.29元，同比减117.16%，每股收益0.47元，同比增56.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据，其存货大幅上升。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为4142.82万元，而流动负债合计9.43亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的70.75%分位值，距离近十年来的中位估值还有31.57%的下跌空间。

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