航民股份（600987）2022年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期航民股份（600987）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中航民股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入95.7亿元，同比上升0.83%，归母净利润6.58亿元，同比下降1.32%。按单季度数据看，第四季度营业总收入20.38亿元，同比下降16.95%，第四季度归母净利润2.13亿元，同比下降13.25%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利7.72亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.11%，同比减3.16%，净利率7.78%，同比减2.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.6亿元，三费占营收比2.72%，同比减0.67%，每股净资产5.53元，同比增6.26%，每股经营性现金流0.84元，同比增40.96%，每股收益0.63元，同比增1.61%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司股息率很高。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到3.5%，就能撑起当前市值。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：3年新冠疫情以来，印染行业格局变化

答：疫情以来，从国际环境看，中美贸易战对新疆棉的打压、俄乌战争对能源价格的影响、纺织印染产能向东南亚转移等均对印染行业有影响。从国内环境看，疫情冲击国内需求、“双碳”要求、煤炭价格和电力成本高企、人工及社保费用增加，加大了企业经营压力。国内虽然原有的部分优势在消退，但通过科技创新等创造新的发展优势，如企业通过数字化改造，实现效率提升。去年印染行业整体产量下滑，行业受到方方面面波及。

公司现有“印染+黄金饰品”双主业，3年疫情对双主业均受一定影响，但公司通过不断努力，生产经营保持稳定。

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