大众公用（600635）2022年年报简析：增收不增利，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期大众公用（600635）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中大众公用增收不增利，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入58.54亿元，同比上升5.72%，归母净利润-3.33亿元，同比下降209.64%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.46亿元，同比上升8.52%，第四季度归母净利润-1.84亿元，同比下降325.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.07%，同比减13.3%，净利率-4.4%，同比减160.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.79亿元，三费占营收比13.31%，同比减26.79%，每股净资产2.79元，同比减5.5%，每股经营性现金流0.14元，同比减38.09%，每股收益-0.11元，同比减210.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为4.40亿元，而流动负债合计93.76亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到44%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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