紫光股份（000938）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期紫光股份（000938）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中紫光股份营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入740.58亿元，同比上升9.49%，归母净利润21.58亿元，同比上升0.48%。按单季度数据看，第四季度营业总收入201.68亿元，同比上升0.77%，第四季度归母净利润5.18亿元，同比下降5.1%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利23.92亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.64%，同比增6.02%，净利率5.05%，同比减9.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计58.49亿元，三费占营收比7.9%，同比增12.24%，每股净资产11.13元，同比增6.28%，每股经营性现金流1.41元，同比增284.32%，每股收益0.75元，同比增0.4%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为22.83亿元，而流动负债合计333.22亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国联证券的孙树明预测准确率为99.46%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是18.88元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为22.31%。

重仓紫光股份的前十大基金见下表：

持有紫光股份最多的基金为华夏中证5G通信主题ETF，目前规模为83.74亿元，最新净值0.9691（3月30日），较上一交易日下跌0.34%，近一年上涨4.31%。该基金现任基金经理为李俊。

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