德赛西威（002920）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期德赛西威（002920）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中德赛西威营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入149.33亿元，同比上升56.05%，归母净利润11.84亿元，同比上升42.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入48.22亿元，同比上升47.62%，第四季度归母净利润4.92亿元，同比上升43.92%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利11.24亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.03%，同比减6.38%，净利率7.84%，同比减9.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.68亿元，三费占营收比4.47%，同比减12.86%，每股净资产11.66元，同比增21.32%，每股经营性现金流1.1元，同比减27.68%，每股收益2.15元，同比增42.38%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国金证券的邱长伟预测准确率为86.2%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是52.75元，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到40.8%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为40.36%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是信达澳亚基金的冯明远，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为235.19亿元，已累计从业6年162天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓德赛西威的前十大基金见下表：

持有德赛西威最多的基金为华夏优势增长混合，目前规模为53.36亿元，最新净值2.581（3月29日），较上一交易日上涨1.37%，近一年下跌5.87%。该基金现任基金经理为郑晓辉。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司智能驾驶业务的情况介绍？

答：公司环视及泊车系统产品已批量供货给国内众多主流车企，销量持续提升；面向更大规模市场空间、基于全面技术优势与融合高低速场景的自动驾驶辅助系统即将量产；可实现更高级别功能的高级自动驾驶域控制器产品已累计获得超过10家主流车企的项目定点，并已进入量产规模爬坡期；新一代车载智能中央计算平台的研发进展迅速。

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